it이나 that이 뒤에 나오는 명사를 가리킬 수 있나요?

it이나 that 같은 대명사가 문장 뒤에 나오는 내용을 가리킬 수도 있나요?
“Despite the fears of massive unemployment it may bring about, rapid technological advance, far from destroying jobs, has generally been accompanied by high rates of job creation.”에서 it이 뒤에 나온 rapid technological advance를 가리키는지 궁금해요.